(1) Toyland génère des recettes de 100 000 $ US en espèces cette semaine. Les directeurs de Toyland utilisent ces 100 000 dollars pour rembourser un emprunt à court terme auprès de Bank One. Bank One garde l'argent en réserve. À la suite de cette transaction, M1 [x] et M2 [y]
(2) Bank of America prélève 25 000 USD sur les réserves et consent un emprunt à Sissy. Sissy utilise les fonds pour acheter une Mini Cooper. Les fonds sont ensuite déposés dans le compte courant du concessionnaire automobile. À la suite de cette transaction, M1 [x] et M2 [y]
Les réponses pour ces 2 sont:
(1) [x] = diminue, [y] = diminue
(2) [x] = augmente, [y] = augmente
Ces deux questions étaient incorrectes parce que j’imaginais que les réserves bancaires constituaient la partie de l’argent que l’argent gardait dans des coffres, etc. dans un système de réserve fractionnaire. Habituellement, les réserves bancaires seraient considérées comme représentant environ 10% de la valeur totale de la banque. Ai-je raison? Ou mal? Si oui, pourquoi?
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Réponses:
En utilisant la définition de M1 de la Réserve fédérale (avertissement, les définitions de M peuvent varier d’un pays à l’autre, vérifiez toujours la définition locale):
Notez que les réserves ne sont pas comptabilisées dans M1. L'explication de cela se trouve dans la réponse ici:
Comment un dépôt en espèces modifie-t-il la mesure M1 de la masse monétaire?
Ainsi, à la question 1), on nous dit que Toyland gagne de l'argent et l'utilise pour rembourser un emprunt à court terme auprès de Bank One. De manière critique, on ne nous dit pas où Toyland a son compte. Notez que nous ne pouvons pas supposer que Toyland n’a pas de compte bancaire, car la banque aurait insisté pour qu’il en ait un pour recevoir le prêt. Nous allons supposer que pour simplifier les choses, c'était Bank One.
Si elle reçoit des fonds du public qui ne font pas partie du système bancaire, les réserves de trésorerie de Bank One augmenteront. Il en va de même pour le compte de dépôt de Toyland. Il n'y a donc aucun changement pour M1 à ce moment-là. La diminution de la "trésorerie détenue par le public" en dehors du système est compensée par l'augmentation du compte de dépôt chez Bank One.
Maintenant, Toyland rembourse son emprunt. Les réserves de trésorerie ne changent pas, Bank One diminue simplement son portefeuille de prêts et retire l'argent du compte de dépôt de Toyland. Donc, M1 diminue, car le prêt est remboursé et l'argent du dépôt de garantie est retiré du système bancaire. M2 correspond essentiellement à M1 + certains dépôts d'épargne et fonds du marché monétaire, donc M2 diminuera également.
2) Bank of America prélève 25 000 dollars sur ses réserves de trésorerie et contracte un emprunt.
En fait, Bank of America ne fait pas ça. Bank of America contracte un emprunt en créant un compte de dépôt de passif / une entrée correspondant à ce montant, ainsi qu’une entrée correspondante dans son portefeuille de prêts. Créer ce dépôt augmente M1 (et M2). Quoi que Sissy fasse avec l’argent par la suite n’est pas pertinent.
Bank Nerd Trivia ... 10% est le chiffre utilisé pour les réserves dans l'exemple que Keynes a écrit pour le rapport Macmillan de 1931, qui a ensuite été copié et collé dans les manuels. Je n'ai jamais vu de système bancaire réel qui utilise 10% - en 1930, les taux de réserve étaient généralement de 20% ou plus, alors qu'ils sont aujourd'hui réduits à 1 ou 2% en Europe. Bien que les États-Unis aient un taux de réserve de 10% sur les "comptes de transactions nettes", ils ont un taux de 0% sur tous les autres comptes, ce qui rend le taux réel ouvert aux décisions de classification des comptes prises par les banques américaines.
Keynes a beaucoup à répondre, d'ailleurs, la description du manuel est horriblement déroutante et en partie incorrecte. (Essayez d'appliquer les remboursements de prêt aux exemples qu'il utilise.)
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