Quelles sont les estimations de l'élasticité de la demande de crédit par rapport aux taux d'intérêt?

12

Lorsque les taux d'intérêt augmentent d'un pour cent (et non d'un point de pourcentage), qu'arrive-t-il à la demande de crédit? Je n'ai pu trouver que deux papiers dans ce domaine:

  1. Gross et Souleles (2001) étudient les cartes de crédit et trouvent -1,3%
  2. Follain et Dunsky (1997) étudient les hypothèques et trouvent entre -1,5 et -3,5

Il y a ici deux marges d'intérêt potentiel. Premièrement, les chocs sur un taux d'emprunt peuvent déplacer l'emprunt vers d'autres sources, conduisant à une surestimation des élasticités de la dette totale. Deuxièmement, les chocs sur les taux d'emprunt peuvent entraîner un mélange de dépenses globales plus faibles et de dépenses en espèces plus importantes. La richesse globale est un exemple intéressant de l'autre, car les ménages riches peuvent choisir de dépenser moins ou d'emprunter moins en réponse à des taux plus élevés alors que les ménages pauvres ne peuvent dépenser que moins.

Y a-t-il des articles que j'ai ratés qui étudient cet effet? Les études qui explorent en outre ces effets sur différentes sous-populations sont particulièrement intéressantes.

BKay
la source
Faites-vous référence à des modèles théoriques plus sophistiqués que le simple modèle statique de la demande d'un bien et de son prix, ou à des études empiriques qui tentent de mesurer la relation?
Alecos Papadopoulos
Je m'intéresse principalement aux estimations empiriques.
BKay

Réponses:

5

Ces articles semblent pertinents, à un degré ou à un autre:

Karlan, D. et Zinman, J. (2009). Observer les inobservables: Identifier les asymétries d'information avec une expérience sur le terrain du crédit à la consommation. Econometrica, 77 (6), 1993-2008. Les auteurs écrivent: «Nous estimons la présence et l'importance des informations cachées et des problèmes d'action cachés sur un marché du crédit à la consommation en utilisant une nouvelle méthodologie d'expérimentation sur le terrain. Nous avons randomisé 58 000 offres de publipostage aux anciens clients d'un grand prêteur sud-africain selon trois dimensions (. ..) Ces trois randomisations, combinées à une connaissance complète de l'ensemble d'informations du prêteur, permettent d'identifier des types spécifiques de problèmes d'informations privées. (...) Nous trouvons des preuves solides d'aléa moral et des preuves plus faibles de problèmes d'informations cachés. "

Mandell, L. (1971). Perception par les consommateurs des taux d'intérêt encourus: un test empirique de l'efficacité de la loi sur la vérité des prêts. The Journal of Finance, 26 (5), 1143-1153. "Le but de cet article est d'utiliser les données d'une enquête nationale par sondage pour mesurer l'effet de la loi sur la vérité sur les prêts (promulguée en 1969) sur la connaissance par le consommateur des taux d'intérêt qu'il paie effectivement sur un prêt à tempérament. (.. .) En plus de mesurer l'effet global de la loi sur toutes les personnes, une analyse de divers sous-groupes de population sera effectuée pour voir si la loi a eu des effets différentiels sur la perception du taux d'intérêt des personnes en fonction de caractéristiques personnelles telles que l'âge, le revenu, le montant. empruntés, dette totale et éducation. "

Calem, PS et Mester, LJ (1995). Comportement des consommateurs et rigidité des taux d'intérêt sur les cartes de crédit. The American Economic Review, 1327-1336. Les auteurs présentent des preuves empiriques (à partir d'une enquête de 1989) qui soutiennent le «caractère collant» des taux d'intérêt des cartes de crédit, en l'attribuant, au fur et à mesure de leur écriture, «(i) aux consommateurs confrontés aux coûts de recherche; (ii) aux consommateurs confrontés aux coûts de substitution; et ( iii) les entreprises confrontées à un problème d'antisélection si elles devaient réduire unilatéralement leurs taux d'intérêt. "

Ausubel, LM (1991). L'échec de la concurrence sur le marché des cartes de crédit. The American Economic Review, 50-81. Le papier original auquel le précédent a fourni un support supplémentaire. Il contient à la fois une discussion théorique et des preuves empiriques, ainsi qu'un calcul contrefactuel (quels seraient les taux d'intérêt si une concurrence parfaite se déroulait sur ce marché).

Alecos Papadopoulos
la source
3
Salut, merci pour ceux-ci. Alors que nous essayons de créer un corps de contenu génial ici, nous aimons les réponses qui contiennent la substance de la réponse à la question. Pourriez-vous peut-être ajouter une ou deux phrases à chaque référence, pour décrire comment elle répond à la question: je sais que les titres papier le font dans une certaine mesure, mais un peu plus sur la façon dont chacun se rapporte directement à la question telle que posée serait formidable
410 disparu
3
@EnergyNumbers Personnellement, je ne suis pas contre les réponses qui sont de pures listes de références. Ils peuvent être sans intérêt pour l'internaute occasionnel, mais ils valent leur longueur en or pour le chercheur et pour l'étudiant diplômé. Mais, comme vous l'avez demandé, j'ajouterai quelques commentaires.
Alecos Papadopoulos
1
@EnergyNumbers Commentaire inclus, comme je me suis engagé.
Alecos Papadopoulos
2
@EnergyNumbers - J'ai en fait tendance à être d'accord avec AlecosPapadopoulos. Ou plutôt, c'est ma préférence pour les listes de références d'un contributeur respecté ici: [pas de publication du tout] <[publication qui n'a que des liens] <[publication avec des liens ainsi que des commentaires]
CompEcon
1
Autrement dit, je préfère qu'un expert mette simplement une liste de liens à creuser, plutôt que de ne rien mettre du tout, car le coût de la mise en place d'une rédaction supplémentaire de chacun est trop élevé. Il y a une ligne fine ici et il est difficile de comprendre où elle se trouve.
CompEcon