Est-il possible d'avoir une économie moderne sans banque centrale?

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De nombreux économistes traditionnels disent qu'une telle chose est impossible. Y a-t-il une raison précise pour laquelle le système financier a besoin d'une banque centrale?

Dans cette vidéo http://m.youtube.com/watch?v=BcuAOdXD0Go , Krugman dit qu'à 03h00, il est impossible de laisser la banque centrale hors de l'équation aujourd'hui. Pourquoi est-ce?

John
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Que voulez-vous dire exactement par possible? Vous pouvez certainement dollariser votre économie comme le Panama et ne pas avoir de banque centrale. mises.org/library/panama-has-no-central-bank
BKay
Le Canada n'en avait pas jusqu'en 1934 et il s'en est très bien tiré.
tadejsv

Réponses:

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C'est sûrement possible: pendant longtemps , l'or a été la base de la valeur de l'argent dans de nombreux pays "modernes", laissant aux banques centrales peu de marge pour les politiques.

FooBar
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Je vois ce que tu veux dire. tant que vous considérez 1973 comme moderne. Pourtant. beaucoup (la plupart?) des pays sur l'étalon-or avaient également des banques centrales - non?
BKay
@BKay Je supposais que la question concernait la politique monétaire, pas les banques centrales. A noter que MP était la seule raison pour laquelle l'autre réponse a également été avancée pour le cas des banques centrales.
FooBar
+1. J'ai entendu dire que même à l'époque de l'argent métal, les autorités politiques trouvaient encore des moyens d'intervenir sur la masse monétaire. Impossible de trouver une référence pour le moment, mais je me souviens d'avoir été informé d'un processus appelé «rognage» en français, qui consistait à une autorité politique à saisir autant de pièces que possible, à les gratter sur les bords et à fabriquer de nouvelles pièces avec la poussière de métal ils se sont rassemblés. Plus tard, les pièces d'origine où (dans le meilleur des cas) sont retournées à leur propriétaire initial. Mis à part la valeur du métal volé au propriétaire initial, cela semble très similaire à l'impression de papier-monnaie.
Martin Van der Linden
Mais si je me souviens bien, c'était plus une pratique d'âge moyen qu'une pratique moderne. Quelqu'un a entendu parler de quelque chose de similaire et en savoir plus sur les détails d'une telle pratique? Je devrais peut-être en faire une autre question ...
Martin Van der Linden
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Oui, le rasage des pièces est la raison pour laquelle de nombreuses pièces anciennes en métaux précieux ont été conçues avec des arêtes sur les bords, de sorte que cette pratique pourrait être détectée (les quartiers américains ont conservé cela comme une caractéristique de conception, bien que ce ne soit plus un problème).
dismalscience
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D'un point de vue mécanique, il y a deux fonctions qui doivent être centralisées, bien que la deuxième ne soit pas historiquement remplie par la banque centrale.

Il y a une exigence absolue pour un prêteur garanti en dernier recours, car les banques peuvent rencontrer des problèmes de liquidité sans faute de leur part. Dans ce contexte, la liquidité est la disponibilité d'actifs en espèces ou d'équivalents pour faire face aux transferts intra-bancaires (par exemple, l'argent est transféré entre les détenteurs de dépôts dans deux banques différentes.) Une banque peut être solvable à long terme, c'est-à-dire que son portefeuille de prêts est sain et garanti de recevoir des liquidités à long terme, mais toujours des problèmes à court terme - en cas de transfert important. (Les prêts interbancaires sont nécessaires mais pas suffisants pour régler les problèmes de liquidité à court terme en raison de problèmes de concurrence.)

La deuxième question est de savoir comment l'expansion de la masse monétaire par le système bancaire est réglementée. Historiquement, des comptes de réserve à la banque centrale ont été utilisés à cette fin, et ce mécanisme peut fournir un contrôle absolu, à condition qu'il soit appliqué à tous les comptes de dépôt de passif du système. D'autres mécanismes pourraient être conçus sans recourir à une méthode centralisée - en effet, de nombreux systèmes bancaires n'utilisent actuellement plus de comptes de réserve et s'appuient sur un mélange de contrôles des fonds propres de Bâle et de contrôle sur d'autres facteurs, tels que les limites directes d'emprunt - le L'efficacité à long terme de ces contrôles reste cependant à démontrer.

Un troisième problème est de savoir qui va gérer la compensation physique, généralement de nos jours ce n'est pas fait par la banque centrale, mais parfois les petits pays le font de manière opportune (en utilisant les comptes de réserve).

Apropos l'ancien étalon-or. L'or a été traité comme un actif dans le système et réglementé efficacement les prêts et l'expansion des dépôts qui en a résulté. Cependant, ce n'était pas un très bon régulateur en soi, car il y avait une relation de rétroaction incarnée dans le prix de l'or, qui était affecté non seulement par les billets émis par les banques, mais aussi par l'expansion des dépôts. Chaque fois que quelqu'un écrivait un chèque et achetait de l'or avec lui, la quantité de dépôts bancaires affectait également son prix. (Laissant de côté tout un tas d'autres instabilités entourant la quantité de billets de banque émis par des institutions privées.)

Lumi
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Le prêteur de dernier recours est une exigence absolue - Que voulez-vous dire par là? Un pays ne cesserait certainement pas d'exister sans cette fonction. Peut-être devriez-vous le reformuler en disant: «Voilà à quoi ressemblerait un pays sans lui».
FooBar
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Cela regarde les choses du point de vue de l'analyse des systèmes. Il existe des problèmes de stabilité intrinsèque (qui peuvent être présentés de manière formelle), s'il n'y a pas de prêteur en dernier ressort, même en l'absence de défaut de paiement. Sans cela, un pays ressemblerait à un régime pré-banque centrale - c'est-à-dire la Suède avant 1668, etc.
Lumi
Un prêteur privé de dernier recours pourrait également voir le jour, n'est-ce pas?
snoram
Cela pourrait, mais cela soulèverait des problèmes de concurrence - car il est très facile d'abuser de la position - ce qui est le problème avec le simple recours aux prêts interbancaires. Il a été suggéré que cela se produisait en Angleterre avant la création de la Banque d'Angleterre.
Lumi
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La banque centrale n'est pas une nécessité physique, comme les poumons. On pourrait donc imaginer un monde où aucune banque centrale n'existe.

Cependant, les banques centrales détiennent un pouvoir important qui peut être utilisé pour réduire l'inflation et le chômage. La société semble bénéficier de ces organisations dans de nombreux contextes théoriques et pratiques. Les sociétés sans banque centrale peuvent donc juger bon de les développer au fil du temps.

RegressForward
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