L '«investissement éthique» a-t-il un effet?

Certains fonds communs de placement se font un devoir d'investir uniquement dans des sociétés éthiques (par exemple en évitant les sociétés d'armement, les pollueurs, les violateurs des droits de l'homme, etc.).

Ou d'autres organisations font pression sur les fonds pour cesser d'investir dans des industries / entreprises particulières. ( exemple ).

Certaines organisations impliquées dans des investissements éthiques sont particulièrement importantes. Par exemple, le New Zealand Super Fund vaut 20 milliards de dollars et subit fréquemment des pressions pour se départir de certaines entreprises.

La question est - le désinvestissement des entreprises contraires à l'éthique a-t-il un impact sur ces entreprises?

Il ne fait aucun doute que les consommateurs boycottant ce que l'entreprise produit auraient un effet, car cela affecte directement leurs revenus.

De même, refuser de prêter de l'argent ou fournir du capital supplémentaire à des entreprises éthiquement douteuses limiterait leur capacité à faire des affaires.

Mais pour autant que je sache, le fait de ne pas détenir d'actions dans des sociétés particulières réduit simplement la demande et donc la valeur de ces sociétés, améliorant le retour sur investissement des personnes qui sont disposées à détenir ces actions.

Le boycott de la propriété d'entreprises / industries éthiquement contestables a-t-il un effet sur ces entreprises / industries?

Dans un monde où les marchés des capitaux sont infiniment profonds, il ne devrait pas y avoir de réaction des prix au capital et nous ne nous attendons donc à aucune conséquence sur le comportement des entreprises. Il existe de bonnes preuves empiriques de la lenteur des mouvements de capitauxdonc ce n'est probablement pas vrai. L'investissement éthique est susceptible de faire grimper les coûts en capital au moins certains. Dans ce cas, votre question se résume à deux questions, "une entreprise non éthique peut-elle devenir une entreprise éthique" et une qui peut sembler assez différente, "quelle est l'élasticité de la demande de capital par rapport au prix du capital?" Les sociétés de tabac et de munitions peuvent se tourner vers d'autres activités, mais elles ne peuvent pas obtenir de fonds d'investissement éthiques sans abandonner cette activité. D'autres entreprises comme le café équitable et les diamants certifiés sans conflit peuvent permettre un investissement éthique dans l'entreprise actuelle à des coûts plus élevés. L'ancien groupe n'a vraiment qu'un seul choix: rétrécir en réponse à un capital coûteux. Ce dernier groupe a une deuxième option,

$S_2$$S_1$$Q_2$$Q_1$$P_2$$P_1$) pour les investisseurs qui restent investis dans des industries non éthiques.

$S_2$$S_1$$P_2$$P_1$$Q_2$$Q_1$

Considérez maintenant le transfert de production. Si la substitution à une pratique éthique coûte plus cher que de payer un coût du capital plus élevé, ce ne sera pas un canal important. Les entreprises préfèrent tirer leur épingle du jeu sur les marchés des capitaux. Cependant, si la substitution est moins chère (comme lorsque la demande de capital est inélastique et que la substitution est facile), l'adaptation comportementale deviendra le canal dominant.

En pratique, selon Est-ce que l'investissement éthique impose un coût à l'entreprise? Une perspective théorique de James J. Angel et Pietra Rivoli (1997), les effets réels sur les coûts et les quantités de capital sont assez faibles, suggérant que ni le rétrécissement ni la transformation de l'industrie ne sont importants dans les circonstances actuelles. Si plus d'argent se déplace vers l'investissement éthique, cela pourrait facilement changer.

L'effet est un reporting plus durable , ce qui conduit à fixer des objectifs stratégiques pour l'amélioration environnementale et sociale.

Les fonds d'investissement éthiques prennent leurs décisions d'investissement sur la base des résultats publiés sur les rapports de développement durable ou intégrés, ce qui crée une pression pour les entreprises à rendre compte de leurs efforts de développement durable. L'inconvénient de ce rapport est qu'il est souvent prospectif et plus difficile à vérifier que les états financiers. Cependant, la génération de rapports s'accompagne généralement de la définition d'objectifs qui, à long terme, améliorent continuellement l'environnement. Jetez un œil au résumé analytique d'un rapport du gouvernement australien concernant les rapports et les divulgations sur les fonds éthiques et durables , et l'idée de le rendre obligatoire.

Il est important de noter, cependant, que ces fonds continueront d'investir dans des industries polluantes, comme le pétrole, les mines, etc. Cependant, ils investiront dans les entreprises de ces industries qui minimisent leur impact social et environnemental.